000802:盈利预测与投资评级:公司以晶闸管为代表的传统优势产品采用IDM 一体化经营模式

2021-10-12 13:17:11 by Admin 其他市场
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  • 深南电A

  事件:

      公司发布2021 年前三季度业绩预告:2021 年前三季度公司预计实现归母净利润3.68-4.07 亿元,同比增长90%-110%。

      投资要点:

      2021Q3 业绩指引超预期,行业高景气叠加产能释放,公司增长强劲。

      公司2021Q3 单季度实现归母净利润1.39-1.58 亿元,同比增80%-105%,环比增长-0.53%-13.29%,主要得益于:1)公司聚焦功率半导体主业,积极把握功率半导体进口替代的发展契机,主营业务实现大幅增长,其中MOS、小信号系列产品同比增长超过170%,可控硅业务同比增长73.7%;2)公司继续加大研发投入,持续完善平台建设和人才引育机制,持续发挥募投项目的产能利用率,促进产品结构升级和优化,驱动公司主业实现快速增长。行业方面,受益于新能源汽车、工业控制、变频家电、光伏发电等下游需求多点开花,叠加国产替代,国内功率行业迎来发展良机:

      MOSFET 方面,根据Yole 数据,2020 年全球MOSFET 市场规模为75 亿美元,预计2026 年市场规模或达94 亿美元,2020-2026年CAGR 为3.8%。IGBT 方面,Mordor Intelligence 数据显示,2020年全球IGBT 市场规模为60 亿美元,预计2026 年市场规模或达110亿美元,2020-2026 年CAGR 超10%。从竞争格局看,功率器件行业龙头为英飞凌等海外大厂,国内市场整体呈现中高端功率器件供给不足、近八成依赖进口的态势,国产替代空间广阔。

      车规可转债与股权激励双双落地,产品结构持续优化,公司成长动力充足。可转债使用方面,2021 年公司募集的11.95 亿资金已投入使用36.8 万元,其他募集资金将按照既定的用途继续投入“捷捷半导体有限公司新型片式元器件、光电混合集成电路封测生产线建设项目”、功率半导体“车规级”封测产业化项目等,封测产能将逐步释放。产能方面,公司与中芯绍兴等上游代工厂密切合作,在晶圆缺货的背景下,产能可得到充分保障。公司产品结构不断优化,目前公司SGT MOSFET 业务进展顺利,2021H1 已实现批量销售,未来将逐步拓展通讯、汽车等领域的产品验证及客户导入,公司盈利能力有望稳步上升。股权激励方面,公司2021 年9 月发布公告,2020年限制性股票激励计划预留部分授予登记完成,共向22 名核心技术、业务人才授予23.7 万股股票,此举有利于公司绑定核心技术人才,乘国产替代东风加速崛起,快速成长。

      盈利预测与投资评级:公司以晶闸管为代表的传统优势产品采用IDM 一体化经营模式,部分产品已达国际领先水平,竞争优势明显,同时公司不断拓展业务边界,积极延伸产业链上下游,布局MOSFET和IGBT 领域,入局CMP 抛光产品和车规级功率半导体封测赛道,未来有望在行业高景气度和国产替代加速的大背景下不断成长。我们上调盈利预测,预计2021-2023 年公司实现归母净利润分别为5.30(+0.57)/6.92(+0.70)/8.71(+0.81)亿元,对应EPS 分别为0.72/0.94/1.18 元/股,对应当前PE 估值分别为46/35/28 倍,维持“买入”评级。

      风险提示:下游需求不及预期风险;公司新产品研发进度不及预期风险,新产品导入进度不及预期风险,任你风吹浪打,巍然不动! ,没用,不会涨的j ,神神叨叨的,好像让你读懂了 ,新股没走的,等你重新回到6元 ,外资跑的欢,股价飞上天。外资进的烂,股价要完蛋。摸手屎,接着。 丁家慧

,中国股市目前正处于最黑暗时刻,一方面国内经济下行趋势尚未明显止跌;另一方面股指技术上已经全线破位;我们仔细观察近期的市场就会发现,A股经过6.15和8.17两次杀跌洗礼,市场下跌幅度超过44%,特别是从8.18至8.26,7个交易日大盘从4000多点暴跌至2850点附近,跌幅高达1000多点,举世罕见,市场整体估值已经达到合理水平,中长期投资价值已经开始显现。
不过,在经过两轮股。灾暴跌后,市场估值合理,是需要反转了;国家队曾出手救过大家,现在自己也亏了百亿元,国家也需要自救了;经过这两轮的股。灾,管理层发现了市场众多交易缺陷,现在要启动灾后清算+漏洞修复,要营造合理的环境,使市场恢复理性交易,营造慢牛行情!
总之,在目前市场信心仍然脆弱的情况下,短线拉升之后受到空头的反扑也正常,这点我在上周也已及时向朋友们提示。不过,从中长线来看,目前大盘正处黄金大坑之中,回调仍是朋友们低吸的机会,虽然目前走势比此前预期要弱一些,但九月股市或将迎来500点的上涨,因此朋友们要把握好节奏。
操作上,风险大的可以考虑逢低捡筹,目前的估值就算不是最低位,也是合理低位,炒股永远不可能要求自己买在最低点,但可以买到合理低位,既然还想在股市投资,那就理性操作。风险小的建议持仓。一家之言,兼听则明,偏听则暗!,注册公司如果法定代表人没有出具授权委托书(公证的),需要本人亲自到工商局办理登记手续。
《中华人民共和国企业法人登记管理条例施行细则》 
第二十五条 经登记主管机关核准登记注册的代表企业行使职权的主要负责人,是企业法人的法定代表人。法定代表人是代表企业法人根据章程行使职权的签字人。
企业的法定代表人必须是完全民事行为能力人,并且应当符合国家法律、法规和政策的规定,生产轮胎.润滑油.刹车片的厂家没有10000也有8000,怎么说啊?,两万块吧!,简介:财达资产管理股份有限公司是经国家工商行政管理总局登记注册的大型投资管理服务机构,以民营资本形式从事金融中介服务,主要以资本运营与投资管理、民间资本运作、债权投资、企业管理咨询、连锁经营管理等业务为主
法定代表人:张帅
成立时间:2011-04-07
注册资本:5000万人民币
工商注册号:130104000037381
企业类型:其他股份有限公司(非上市)
公司地址:河北省石家庄市桥西区黎明街23号万象城华润公寓D座1909室以上是正规股票pz公司_网上pz平台_pz炒股_炒股pz门户中美股票交流网为您展示的有关000802:盈利预测与投资评级:公司以晶闸管为代表的传统优势产品采用IDM 一体化经营模式的全部信息,希望对您有所帮助。